Alasi loyang kue atau loyang gulung berukuran 9x13 inci dengan aluminium foil; lapisi dengan semprotan masak.

Lelehkan mentega dalam panci sedang di atas api sedang; aduk susu kental manis. Tuangkan cokelat chip; masak dan aduk hingga meleleh, 5 hingga 10 menit.

Tuangkan campuran cokelat ke dalam loyang yang sudah disiapkan. Lapisi spatula dengan semprotan masak dan gunakan untuk meratakan campuran cokelat menjadi lapisan yang rata. Dinginkan fudge dalam lemari es hingga dingin dan mengeras, sekitar 2 jam.

Gabungkan 1/2 cangkir air dingin dan gelatin dalam mangkuk; sisihkan hingga gelatin mulai mengental, sekitar 15 menit.

Campur gula pasir dan 1/2 cangkir air dalam panci di atas api sedang; masak dan aduk hingga gula larut, 5 hingga 8 menit. Didihkan campuran gula dan masak hingga suhu mencapai 240°F pada termometer permen, 2 hingga 3 menit. Angkat dari api.

Perlahan tuangkan campuran gula ke dalam campuran gelatin sambil dikocok secara bersamaan dengan mixer listrik yang diatur pada kecepatan rendah. Secara bertahap tingkatkan kecepatan menjadi tinggi dan lanjutkan pengocokan hingga adonan marshmallow sangat kental tetapi tidak kaku, 10 hingga 15 menit.

Tuangkan adonan marshmallow di atas fudge, ratakan permukaannya dengan spatula yang dilapisi semprotan masak. Biarkan duduk tanpa ditutup pada suhu ruangan hingga sepenuhnya mengeras, sekitar 6 jam.

Taburi bagian atas lapisan marshmallow dengan sebagian besar gula bubuk. Dinginkan fudge marshmallow setidaknya selama 2 jam.